房地产和经济的争论，核心无非是如何确保经济在不依靠房地产的情况下继续增长。这个问题甚至可以推导为，经济什么时候会摆脱房地产？有没有可能房地产泡沫破灭的时候而经济转型成功？

    梳理过去技术年的发展历程你就会发现，中国经济的过去增长模式基本上是制造业搭台、房地产唱戏的模式。上世纪八九十年代，我们经济高速增长的动力来自于承接中低端制造业和人口红利，到了2001年，我们顺利加入WTO，迅速扩大的产能瞬间找到了庞大的市场。而到了2000年以后，我们开始重点发展房地产，特别是2003年以后，地方ZF开始大量卖地，这些收入又大部分被留在当地ZF手中，成为投资的主要资金 供给来源。地方ZF为了快速拉动GDP，选择了见效快的房地产和基建。各地交通设施不断改善，各种新城、园区也如雨后春笋。基建和房地产的大量上马又进一 步带动了上下游大宗产业的繁荣。

      房地产和经济的因果关系更像是后者决定前者。在任何一个经济体中，经济持续向好，资金自然会选择购买各种资产，而房地产是非常重要的一类资产，经济走强，房 价必然上涨。相反，如果经济衰退，各类资产价格下跌也是比如，房价也不能幸免。现在房地产的问题在于超量货币带来的投机需求和外汇制度导致人民币不得不挤 在国内，经济和房价之间的因果关系开始模糊起来。

     恕我直言，世界主要经济体中，几乎没有一个真正摆脱房地产。这里的房地产，我特定指的是热门城市的房地产。我们关注房价涨跌也更多集中在热门城市，因为只有这些城市的房地产才具备金融属性。而这些城市房价的走势才是关键，他们主导了楼市的兴衰，更是经济的晴雨表。

    热门城市房价的稳定对于经济的重要性不言而喻，而那些非热门城市则无关紧要，谁让它们不受资本待见呢！所以“房地产先倒下，还是经济先倒下”这个问题可以理解为“经济先倒下，热门城市房价随后倒下”！